# Eindexamen Bedrijfseconomie VWO 2025 tijdvak 2

> Openbaar eindexamen. Bekijk en oefen het examen: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2

## Vraag 1 – Studie als investering (1 punt)

Leg uit dat het volgen van een studie gezien kan worden als een investering.

Wat kun je verwachten: Deze vraag test of je het concept 'investering' kunt toepassen op een alledaags voorbeeld zoals het volgen van een studie. Let goed op dat je zowel de kosten als de baten benoemt.

Wat moet je kennen: ["Wat een investering inhoudt: nu middelen inzetten voor toekomstige voordelen.","Het concept 'menselijk kapitaal' begrijpen.","Een basis van kosten-batenanalyse kunnen toepassen."]

Wat moet je kunnen: ["Economische concepten uitleggen in eigen woorden.","De link leggen tussen een algemeen concept en een specifieke situatie.","Een afweging maken tussen de kosten en baten van een actie."]

Waar op letten: ["Noem niet alleen de kosten (studiegeld, lening) zonder de toekomstige baten (hoger inkomen) te benoemen.","Geef geen te algemene definitie van 'investering' zonder de link met 'studie' te leggen."]

Vaardigheden: Conceptueel denken, Redeneren, Definiëren, Toepassen

Kernbegrippen: Investering, Menselijk kapitaal, Kosten-batenanalyse

Veelgemaakte fouten:
- Alleen de kosten (studiegeld, lening) noemen zonder de toekomstige baten (hoger inkomen) te benoemen.
- Een te algemene definitie van 'investering' geven zonder de link met 'studie' te leggen.
- Verwarren van de lening zelf met de investering; de lening is een financieringsmiddel, de studie is de investering.
- Alleen de kosten noemen zonder de baten
- Niet de toekomstige aard van de baten benoemen
- Te algemeen blijven en geen bedrijfseconomische termen gebruiken

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/1

## Vraag 2 – Berekening van de studieschuld (2 punten)

Bereken de exacte hoogte van de studieschuld van Hasna op 31 augustus 2021, direct na de laatste storting van € 200 door DUO op die datum (zie formuleblad).

Wat kun je verwachten: Je gaat de totale studieschuld van Hasna berekenen, rekening houdend met maandelijkse stortingen en samengestelde interest. Let goed op het aantal perioden en de correcte groeifactor.

Wat moet je kennen: ["De formule voor de som van een meetkundige rij.","Het concept van samengestelde interest en hoe dit werkt bij periodieke stortingen.","Hoe je een percentage omzet naar een groeifactor.","De betekenis van de variabelen 'a', 'r' en 'n' in de formule."]

Wat moet je kunnen: ["De juiste waarden voor 'a', 'r' en 'n' uit de tekst en bijlage halen.","De formule voor de som van een meetkundige rij correct toepassen.","Nauwkeurig rekenen met veel decimalen om een precies antwoord te krijgen."]

Waar op letten: ["Let goed op het juiste aantal perioden (n) om mee te rekenen; een veelvoorkomende fout is om er één te weinig te tellen.","Zorg dat je de maandelijkse rente van 0,05% correct omzet naar de groeifactor (r=1,0005)."]

Vaardigheden: Formules toepassen, Rekenvaardigheid, Tijdlijnen interpreteren, Nauwkeurigheid

Kernbegrippen: eindwaarde van een rente, samengestelde interest, tijdswaarde van geld, meetkundige rij

Veelgemaakte fouten:
- Verkeerd aantal perioden (n) berekenen, bijvoorbeeld 47 in plaats van 48.
- De maandelijkse rente van 0,05% verkeerd omzetten naar de groeifactor (r=1,0005).
- De verkeerde formule voor eindwaarde gebruiken (bijv. die voor een eenmalige storting).
- Rente niet correct toepassen over de juiste periode
- Verkeerde periode hanteren voor de berekening
- Stortingen niet of incorrect meenemen in de schuldopbouw

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/2

## Vraag 3 – Berekening totale interestkosten studieschuld (3 punten)

Bereken de totale interestkosten over de studieschuld van Hasna, gerekend vanaf de allereerste ontvangst van de maandelijkse lening van € 200 van DUO tot aan de betaling van het laatste termijnbedrag van € 47,02.

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je vermogen om de totale interestkosten van een lening te berekenen, vanaf het allereerste begin tot het einde van de aflossing. Je moet goed letten op alle bedragen die betaald en geleend zijn.

Wat moet je kennen: ["Wat interestkosten zijn en hoe deze ontstaan bij een lening.","Het verschil tussen het geleende bedrag en het totaal terugbetaalde bedrag.","De invloed van samengestelde interest op de schuld.","Wat een aflossing inhoudt."]

Wat moet je kunnen: ["Alle relevante bedragen uit de opgave halen die betaald of geleend zijn.","Het totaal betaalde bedrag over de gehele looptijd berekenen.","Het totaal geleende bedrag berekenen.","Het verschil tussen het totaal betaalde en het totaal geleende bedrag bepalen."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je de eenmalige aflossing door de moeder niet vergeet mee te tellen bij het totaal terugbetaalde bedrag.","Zorg ervoor dat je het juiste aantal maanden gebruikt bij het berekenen van het totaal geleende bedrag, om rekenfouten te voorkomen."]

Vaardigheden: Berekenen van totale aflossingen, Berekenen van totale ontvangen lening, Interestkosten bepalen (totaal betaald - totaal geleend)

Kernbegrippen: Interestkosten, Samengestelde interest, Lening, Aflossing

Veelgemaakte fouten:
- Vergeten de eenmalige aflossing door de moeder mee te rekenen in het totaal terugbetaalde bedrag.
- Een rekenfout maken in het totaal geleende bedrag, bijvoorbeeld door het verkeerde aantal maanden te gebruiken.
- De totale schuld aan het einde van de studie (inclusief rente) verwarren met het totaal geleende bedrag (exclusief rente).
- Alleen de interest over de hoofdsom berekenen
- Rekenfouten bij het optellen van alle termijnen
- De start- en eindpunten van de berekening verkeerd interpreteren

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/3

## Vraag 4 – Aflossen studielening DUO (2 punten)

Welke aflosmogelijkheid gebruikt Hasna om haar studielening bij DUO af te lossen?
a lineaire aflossing
b aflossing op basis van annuïteiten
c aflossing in één keer aan het einde van de looptijd
Noteer de letter van het juiste antwoord en motiveer het antwoord.

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je kennis over verschillende aflosmethoden, specifiek die van een studielening. Je moet het juiste type aflossing herkennen en kunnen uitleggen waarom.

Wat moet je kennen: ["Wat een annuïteitenlening is en hoe deze werkt.","Wat een lineaire lening is en hoe deze werkt.","Het verschil tussen aflossing en interest binnen een lening.","De kenmerken van de aflossing van een studielening bij DUO."]

Wat moet je kunnen: ["Verschillende aflosmethoden van elkaar onderscheiden.","De kenmerken van een aflossing koppelen aan de juiste methode.","Je gekozen antwoord duidelijk en correct motiveren."]

Waar op letten: ["Verwar lineaire aflossing niet met annuïteitenaflossing.","Zorg dat je een duidelijke en correcte motivatie geeft voor je antwoord."]

Vaardigheden: Kennis reproduceren, Redeneren, Motiveren

Kernbegrippen: Annuïteitenlening, Lineaire lening, Aflossing, Interest

Veelgemaakte fouten:
- Verwarren van lineaire aflossing en annuïteitenaflossing.
- Onvoldoende motivatie geven voor het gekozen antwoord.
- Niet herkennen dat een gelijkblijvend termijnbedrag wijst op een annuïteit.
- Alleen de letter noteren zonder motivatie
- Verkeerde aflosvorm kiezen
- Onjuiste motivatie geven

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/4

## Vraag 5 – Vakantiegeld berekenen (2 punten)

Bereken het bedrag aan vakantiegeld dat in mei 2025 zal worden uitgekeerd aan werknemers (zie informatiebron 1 en 2).

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je vermogen om vakantiegeld te berekenen, waarbij je goed moet kijken naar de verschillende periodes en of het om bruto of netto bedragen gaat.

Wat moet je kennen: ["Hoe vakantiegeld wordt opgebouwd als percentage van het brutosalaris.","Het verschil tussen bruto en netto bedragen.","Hoe loonheffing van invloed is op het uit te keren bedrag."]

Wat moet je kunnen: ["Informatie uit verschillende bronnen combineren.","Procentuele berekeningen uitvoeren.","Een formule correct toepassen om tot het uiteindelijke bedrag te komen."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je alle relevante informatie uit beide informatiebronnen gebruikt.","Zorg dat je het verschil kent tussen het bruto vakantiegeld en het netto uit te keren bedrag."]

Vaardigheden: Informatie uit bronnen filteren, Percentageberekeningen uitvoeren, Bruto salariscomponenten herkennen

Kernbegrippen: Reservering vakantiegeld, Personeelskosten, Loonheffing

Veelgemaakte fouten:
- Niet combineren van de gegevens uit beide informatiebronnen.
- Incorrecte berekening van de resterende opbouwperiode (bijvoorbeeld 1 maand in plaats van 2).
- Verwarring tussen het bruto vakantiegeld en het netto uit te keren bedrag.
- Het verkeerde percentage gebruiken
- Niet het juiste referentiebedrag gebruiken
- Fouten maken bij het optellen van salarissen

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/5

## Vraag 6 – Liquiditeitsbegroting opstellen (4 punten)

Stel de liquiditeitsbegroting op over de maanden april en mei 2025 (zie informatiebron 1 en 2). Vul hiervoor de uitwerkbijlage bij deze vraag in.

Wat kun je verwachten: Bij deze vraag ga je een liquiditeitsbegroting opstellen voor twee maanden. Je moet goed letten op welke bedragen ontvangsten en uitgaven zijn en wanneer deze plaatsvinden.

Wat moet je kennen: ["Wat een liquiditeitsbegroting is en waarom deze belangrijk is.","Het verschil tussen ontvangsten en opbrengsten, en tussen uitgaven en kosten.","Welke posten onder ontvangsten vallen en welke onder uitgaven.","Hoe je een beginsaldo en eindsaldo van liquide middelen berekent."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit informatiebronnen interpreteren en toepassen.","Berekeningen uitvoeren voor verschillende ontvangsten- en uitgavenposten.","Een gestructureerde liquiditeitsbegroting opstellen.","Het eindsaldo van de ene periode correct als beginsaldo voor de volgende periode gebruiken."]

Waar op letten: ["Verwar kosten niet met uitgaven; bijvoorbeeld, aflossingen zijn uitgaven, afschrijvingen niet.","Verwar opbrengsten niet met ontvangsten; neem de daadwerkelijke ontvangsten van debiteuren, niet de omzet."]

Vaardigheden: Financiële planning, Gegevens interpreteren, Rekenvaardigheid, Overzicht creëren

Kernbegrippen: Liquiditeitsbegroting, Ontvangsten, Uitgaven, Liquide middelen

Veelgemaakte fouten:
- Kosten verwarren met uitgaven (bijvoorbeeld afschrijvingen niet meenemen, wat correct is, maar aflossingen vergeten).
- Opbrengsten verwarren met ontvangsten (bijvoorbeeld de omzet van een maand nemen in plaats van de daadwerkelijke ontvangsten van debiteuren).
- Het eindsaldo van de ene maand niet correct overnemen als het beginsaldo van de volgende maand.
- Verwarring tussen winst en liquiditeit (kosten vs. uitgaven, opbrengsten vs. ontvangsten)
- Posten in de verkeerde maand plaatsen of dubbel tellen
- Rekenfouten maken bij het saldo per maand

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/6

## Vraag 7 – Verkoopopbrengst vaste activa berekenen (2 punten)

Op 1 juni 2025 wordt de oude hei-installatie contant verkocht voor 120% van de verwachte boekwaarde van 1 juni 2025. De boekwaarde wordt berekend door de aanschafprijs van de hei-installatie te verminderen met de afschrijvingen (zie informatiebron 2).

Bereken het bedrag dat Beukers ontvangt bij de verkoop van de oude hei-installatie op 1 juni 2025.

Wat kun je verwachten: Bij deze vraag moet je de verkoopprijs van een bedrijfsmiddel berekenen. Je krijgt de boekwaarde op een eerdere datum en moet rekening houden met extra afschrijvingen tot de verkoopdatum, en vervolgens een percentage toepassen om de uiteindelijke verkoopprijs te vinden.

Wat moet je kennen: ["Wat de boekwaarde van een activa is en hoe deze verandert door afschrijvingen.","Hoe je afschrijvingen per periode berekent op basis van gegeven percentages.","Hoe je een verkoopprijs berekent als deze een percentage is van de boekwaarde."]

Wat moet je kunnen: ["Afschrijvingen berekenen voor een specifieke periode (bijvoorbeeld maanden).","De boekwaarde van een activa op een bepaalde datum nauwkeurig bepalen.","Een percentage correct toepassen op een bedrag om de verkoopprijs te vinden.","Relevante gegevens uit een tabel of tekst halen en gebruiken in je berekening."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je de afschrijvingen voor de periode april en mei meeneemt en van de boekwaarde afhaalt.","Zorg ervoor dat je de verkoopprijs berekent als 120% van de boekwaarde op de verkoopdatum (1 juni), niet op een eerdere datum."]

Vaardigheden: Afschrijvingen berekenen, Boekwaarde bepalen, Verkoopopbrengst vaststellen

Kernbegrippen: Boekwaarde, Afschrijvingen, Vaste activa, Verkoopopbrengst

Veelgemaakte fouten:
- Vergeten de afschrijvingen voor de periode april-mei te berekenen en van de boekwaarde af te halen.
- De verkoopprijs berekenen als 120% van de boekwaarde per 31 maart in plaats van per 1 juni.
- Een rekenfout maken bij het toepassen van de percentages (bijvoorbeeld 0,00375 of 1,20).
- Afschrijvingen tot verkeerde datum berekenen
- Restwaarde negeren
- Verkoopkosten vergeten

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/7

## Vraag 8 – Subsidie en contante waarde berekenen (2 punten)

Beukers heeft een subsidie aangevraagd bij de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland (RVO) voor de aanschaf van de nieuwe hei-installatie (zie informatiebron 3). De RVO is bereid om de datum van uitkering te vervroegen van 1 december 2025 naar 1 juni 2025. De subsidie die op 1 juni 2025 wordt uitgekeerd, is de contante waarde van het op 1 december 2025 uit te keren bedrag tegen 0,5% samengestelde interest per maand.

Bereken de hoogte van de subsidie die op 1 juni 2025 wordt uitgekeerd. Rond het bedrag af op hele euro's.

Wat kun je verwachten: Deze vraag vraagt je om eerst een subsidiebedrag te berekenen op basis van specifieke voorwaarden, en daarna de contante waarde van dit bedrag te bepalen omdat de uitbetaling wordt vervroegd. Je moet nauwkeurig zijn met percentages en perioden.

Wat moet je kennen: ["Hoe je een subsidiebedrag berekent op basis van een percentage en een drempelbedrag.","Wat contante waarde is en hoe je dit berekent.","Het concept van samengestelde interest per maand.","Hoe je met een rentefactor werkt."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit de vraag en informatiebronnen correct interpreteren.","Een subsidiebedrag berekenen.","De contante waarde van een toekomstig bedrag berekenen.","Afronden op hele euro's."]

Waar op letten: ["Let goed op het aantal perioden (maanden) dat je moet gebruiken voor de contante waarde berekening.","Zorg ervoor dat je de juiste rentefactor gebruikt, bijvoorbeeld 1,005 in plaats van 1,05.","Vergeet niet het eindbedrag af te ronden op hele euro's zoals gevraagd."]

Vaardigheden: Subsidiebedrag berekenen, Gegevens uit bronnen interpreteren, Correct afronden op hele euro's, Rekenvaardigheid

Kernbegrippen: Contante waarde, Samengestelde interest, Subsidie

Veelgemaakte fouten:
- Verkeerd aantal perioden (maanden) voor contante waarde berekening.
- Incorrecte rentefactor gebruiken (bijv. 1,05 i.p.v. 1,005).
- Vergeten het eindbedrag af te ronden op hele euro's zoals gevraagd.
- De verkeerde basis voor de subsidieberekening gebruiken
- Rekenfouten maken
- Niet of verkeerd afronden op hele euro's

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/8

## Vraag 9 – Berekening interest en aflossing hypothecaire lening (2 punten)

Bereken het bedrag dat op 1 juni 2025 aan interest en aflossing wordt betaald op de 4% hypothecaire lening (zie informatiebron 2).

Wat kun je verwachten: Bij deze vraag ga je berekenen hoeveel je moet betalen aan interest en aflossing op een hypothecaire lening voor een specifieke datum.

Wat moet je kennen: ["Wat interest is en hoe je dit berekent.","Het verschil tussen de hoofdsom en de interest van een lening.","Wat een hypothecaire lening inhoudt."]

Wat moet je kunnen: ["De interest over een bepaalde periode berekenen.","De juiste hoofdsom en interestpercentage uit de informatiebron halen.","De berekende interest en aflossing bij elkaar optellen."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je de interest berekent over de juiste periode.","Vergeet niet de aflossing bij de berekende interest op te tellen voor het totale bedrag."]

Vaardigheden: Interest berekenen, Aflossing berekenen, Gegevens uit bron interpreteren

Kernbegrippen: aflossing, enkelvoudige interest, hypothecaire lening

Veelgemaakte fouten:
- Verkeerde periode voor interestberekening (bijvoorbeeld een heel jaar in plaats van 5 maanden).
- Vergeten de aflossing bij de berekende interest op te tellen voor het eindantwoord.
- Het verkeerde hoofdsombedrag gebruiken uit de informatiebron.
- Verkeerde periode voor interest gebruiken
- Aflossing en interest door elkaar halen
- Geen rekening houden met eerdere aflossingen

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/9

## Vraag 10 – Berekening benodigde lening voor nieuwe installatie (2 punten)

Bereken het bedrag dat op 1 juni 2025 nog geleend moet worden om de financiering van de elektrische hei-installatie rond te krijgen. Vul hiervoor de uitwerkbijlage bij deze vraag in.

Wat kun je verwachten: Deze vraag vraagt je om te berekenen hoeveel geld er nog geleend moet worden voor een investering. Je combineert hiervoor verschillende financieringsbronnen die je eerder hebt berekend.

Wat moet je kennen: ["De verschillende onderdelen van een financieringsplan, zoals eigen middelen, subsidies en leningen.","Hoe je de totale vermogensbehoefte bepaalt voor een investering.","Wat liquide middelen zijn en hoe deze bijdragen aan de financiering.","Het concept van vreemd vermogen, zoals hypothecaire leningen."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit verschillende vragen en bronnen correct combineren.","Nauwkeurige optel- en aftrekberekeningen uitvoeren.","Een overzichtelijk financieringsplan opstellen.","Het resterende benodigde bedrag voor financiering bepalen."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je geen financieringsbronnen vergeet mee te nemen in je berekening, zoals een subsidie of de opbrengst van een verkochte machine.","Controleer je eerdere berekeningen goed, want een fout uit een voorgaande vraag (6, 7, 8 of 9) werkt door in deze vraag."]

Vaardigheden: Analyse van financieringsbronnen, Optellen en aftrekken van bedragen, Inzicht in een financieringsplan

Kernbegrippen: Financieringsplan, Vermogensbehoefte, Liquide middelen, Vreemd vermogen

Veelgemaakte fouten:
- Een financieringsbron vergeten mee te rekenen (bijv. subsidie of opbrengst oude machine).
- Een doorrekenfout uit een voorgaande vraag (6, 7, 8 of 9) meenemen.
- Optelfout bij het bepalen van de totale beschikbare financiering.
- Niet alle beschikbare financieringsbronnen meenemen
- Rekenfouten maken
- Het doelbedrag verkeerd interpreteren

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/10

## Vraag 11 – Gevolgen van een verslechterde solvabiliteit (2 punten)

Leg uit dat door een verslechterde solvabiliteit het resultaat van Beukers kan afnemen.

Wat kun je verwachten: Deze vraag vraagt je om uit te leggen hoe een verslechterde solvabiliteit kan leiden tot een afname van het bedrijfsresultaat. Je moet de logische stappen in de oorzaak-gevolgrelatie goed volgen.

Wat moet je kennen: ["Wat solvabiliteit inhoudt en waarom dit belangrijk is voor geldverstrekkers.","Hoe een verslechterde solvabiliteit het risico voor geldverstrekkers beïnvloedt.","Wat interestkosten zijn en hoe deze de winst van een bedrijf beïnvloeden.","Wat het resultaat (winst) van een bedrijf precies inhoudt."]

Wat moet je kunnen: ["Een oorzaak-gevolgrelatie helder en volledig uitleggen.","Bedrijfseconomische termen, zoals solvabiliteit en interestkosten, correct toepassen in je uitleg."]

Waar op letten: ["Let op dat je solvabiliteit niet verwart met liquiditeit. Dit zijn twee verschillende begrippen.","Zorg ervoor dat je de hele keten van oorzaak en gevolg uitlegt: van een hoger risico voor de geldverstrekker naar hogere rente en uiteindelijk een lager resultaat."]

Vaardigheden: Conceptueel denken, Redeneren, Verbanden leggen, Financiële ratio's interpreteren

Kernbegrippen: Solvabiliteit, Financieringsrisico, Interestkosten, Winstgevendheid

Veelgemaakte fouten:
- Verwarring tussen solvabiliteit en liquiditeit.
- De causale keten niet volledig uitleggen (van hoger risico voor de geldverstrekker naar hogere rente en dus lager resultaat).
- Oorzaak en gevolg omdraaien.
- Solvabiliteit verkeerd definiëren of interpreteren
- Geen duidelijke link leggen met hogere rentekosten of moeilijkere financiering
- Alleen gevolgen voor liquiditeit noemen, niet voor het resultaat

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/11

## Vraag 12 – Solvabiliteit berekenen en beoordelen (2 punten)

Voldoet Beukers ook aan voorwaarde b? Motiveer het antwoord met behulp van een berekening (zie informatiebron 2).
Je mag er vanuit gaan dat de door de directie verwachte solvabiliteit van 1 juni 2025 correct is.

Wat kun je verwachten: Je gaat de solvabiliteit van een bedrijf berekenen op basis van een balans en vervolgens beoordelen of aan een specifieke financiële voorwaarde wordt voldaan.

Wat moet je kennen: ["De formule voor solvabiliteit (Vreemd Vermogen / Totaal Vermogen x 100%).","Wat vreemd vermogen en totaal vermogen zijn en hoe je deze op een balans herkent.","Hoe je balansposten correct indeelt in eigen vermogen en vreemd vermogen.","Hoe je een verschil in percentages correct uitdrukt in procentpunten."]

Wat moet je kunnen: ["Balansposten correct identificeren als vreemd vermogen.","Het totale vreemd vermogen en het totaal vermogen berekenen.","De solvabiliteit berekenen met de juiste formule.","Het berekende percentage vergelijken met een gegeven voorwaarde en een conclusie trekken."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je de juiste formule voor solvabiliteit gebruikt, namelijk Vreemd Vermogen gedeeld door Totaal Vermogen.","Controleer goed of je alle posten van het vreemd vermogen meeneemt en correct optelt om rekenfouten te voorkomen."]

Vaardigheden: Solvabiliteit berekenen, Gegevens uit bronnen interpreteren, Conclusie trekken en motiveren, Rekenvaardigheid

Kernbegrippen: Solvabiliteit, Vreemd Vermogen, Totaal Vermogen, Balansanalyse

Veelgemaakte fouten:
- Verkeerde solvabiliteitsformule gebruiken (bijv. EV/TV in plaats van de gevraagde VV/TV).
- De solvabiliteit van de verkeerde datum gebruiken (bijv. de gegeven 77,4% gebruiken voor de oude situatie).
- Reken- of optelfout bij het bepalen van het totale Vreemd Vermogen uit de balansposten.
- De verkeerde formule voor solvabiliteit gebruiken
- Rekenfouten maken bij de berekening
- De conclusie niet duidelijk motiveren met de berekening

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/12

## Vraag 13 – Marketingmix en productpersonalisatie (1 punt)

Onder welk instrument van de marketingmix valt het personaliseren van een wasmachinekast?

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je kennis van de marketingmix, specifiek hoe productaanpassingen zoals personalisatie daarbinnen vallen. Let goed op de definitie van elk instrument.

Wat moet je kennen: ["De vier P's van de marketingmix (Product, Prijs, Plaats, Promotie).","Wat productbeleid inhoudt.","Wat personalisatie betekent in de context van een product."]

Wat moet je kunnen: ["De verschillende instrumenten van de marketingmix onderscheiden.","Een concrete productaanpassing koppelen aan het juiste marketinginstrument.","De vraag goed lezen en de context begrijpen."]

Waar op letten: ["Verwar de verschillende P's van de marketingmix niet met elkaar.","Denk niet dat personalisatie onder promotie valt, want het is een aanpassing van het product zelf."]

Vaardigheden: Marketingbegrippen toepassen, Voorbeelden categoriseren, Analytisch denken

Kernbegrippen: Marketingmix, Productbeleid, Personalisatie

Veelgemaakte fouten:
- Verwarring tussen de verschillende P's van de marketingmix (Product, Prijs, Plaats, Promotie).
- Onterecht aannemen dat personalisatie onder promotie valt, terwijl het een aanpassing van het product zelf is.
- Verwarring tussen de verschillende P's (bijvoorbeeld personalisatie toewijzen aan promotie of prijs).
- Onjuiste toewijzing aan een P door een te oppervlakkige analyse van het begrip personalisatie.

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/13

## Vraag 14 – Redenen voor een aanbetaling (2 punten)

Geef twee bedrijfseconomische redenen waarom Wasmachinekast.nl van haar klanten een aanbetaling vraagt.

Wat kun je verwachten: Bij deze vraag moet je twee bedrijfseconomische redenen geven waarom een bedrijf een aanbetaling vraagt. Denk goed na over de financiële en operationele voordelen voor het bedrijf.

Wat moet je kennen: ["Wat een aanbetaling is en wat het betekent voor de geldstroom van een bedrijf.","Het belang van liquiditeit voor een onderneming.","Wat debiteurenrisico inhoudt en hoe je dit kunt verminderen.","Waarom voorfinanciering soms nodig is."]

Wat moet je kunnen: ["Bedrijfseconomische redenen bedenken en uitleggen.","De gevolgen van een aanbetaling voor de financiële positie van een bedrijf analyseren.","Verschillende financiële aspecten (zoals liquiditeit en risico) van elkaar onderscheiden."]

Waar op letten: ["Geef geen redenen die niet direct met de financiën of bedrijfsvoering te maken hebben, zoals 'dat is standaard in de branche'.","Zorg ervoor dat je twee écht verschillende redenen geeft en niet twee keer hetzelfde zegt met andere woorden."]

Vaardigheden: Inzicht in cashflow management, Kennis van risicobeheer, Begrip van financieringsvormen

Kernbegrippen: Aanbetaling, Liquiditeit, Debiteurenrisico, Voorfinanciering

Veelgemaakte fouten:
- Niet-bedrijfseconomische redenen geven, zoals 'dat is standaard in de branche'.
- Liquiditeit verwarren met rentabiliteit of solvabiliteit.
- Twee redenen geven die op hetzelfde neerkomen, bijvoorbeeld 'om geld te ontvangen' en 'om de liquiditeit te verhogen'.
- Redenen geven die niet bedrijfseconomisch zijn
- Slechts één reden geven
- Te algemene redenen geven

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/14

## Vraag 15 – Aanbetaling: afnemerskrediet of leverancierskrediet? (2 punten)

Voor Wasmachinekast.nl is de aanbetaling door de klant een vorm van
a ontvangen leverancierskrediet
b ontvangen afnemerskrediet
c verstrekt leverancierskrediet
d verstrekt afnemerskrediet
Noteer de letter van het juiste antwoord en motiveer het antwoord.

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je begrip van verschillende soorten krediet in een praktijksituatie. Je moet goed kijken wie wie krediet verleent en vanuit welk perspectief je kijkt.

Wat moet je kennen: ["Wat afnemerskrediet is en wanneer het ontstaat.","Wat leverancierskrediet is en wanneer het ontstaat.","Het verschil tussen 'ontvangen' en 'verstrekt' krediet.","Het perspectief van de verkoper (Wasmachinekast.nl) versus de koper (de klant)."]

Wat moet je kunnen: ["De rollen van koper en verkoper correct identificeren.","Bepalen wie geld ontvangt vóór de levering van een product of dienst.","De juiste term (afnemers- of leverancierskrediet, ontvangen of verstrekt) koppelen aan de situatie."]

Waar op letten: ["Let goed op het perspectief: kijk je vanuit de koper of de verkoper?","Verwar 'ontvangen' niet met 'verstrekt' krediet."]

Vaardigheden: Begrip van kredietvormen, Analyse van de rollen van partijen, Logisch redeneren

Kernbegrippen: afnemerskrediet, leverancierskrediet, ontvangen krediet, verstrekt krediet

Veelgemaakte fouten:
- Verwarring tussen het perspectief van de koper (afnemer) en de verkoper (leverancier).
- Verwarring tussen de termen 'ontvangen' en 'verstrekt' krediet.
- Incorrect identificeren wie de kredietverstrekker is (in dit geval de klant).
- De rollen van 'leverancier' en 'afnemer' door elkaar halen
- 'Ontvangen' en 'verstrekt' verwarren
- Een juiste letter kiezen, maar een onjuiste motivatie geven

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/15

## Vraag 16 – Berekening van de omzet in juni (2 punten)

2p 16 Bereken de omzet in juni 2024.

Wat kun je verwachten: Deze vraag daagt je uit om de omzet voor een specifieke maand te berekenen, waarbij je goed moet letten op het complexe betalingspatroon en de btw.

Wat moet je kennen: ["Het verschil tussen omzet (verkoopwaarde exclusief btw) en ontvangsten (het geld dat je daadwerkelijk ontvangt, inclusief btw).","Hoe je btw corrigeert: van een bedrag inclusief btw naar een bedrag exclusief btw (delen door 1,21 bij 21% btw).","De betalingsvoorwaarden: 75% van de omzet wordt vooruitbetaald en 25% wordt achteraf betaald."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit een tabel correct interpreteren en gebruiken.","Een vergelijking opstellen en oplossen om een onbekende variabele te vinden.","Nauwkeurig rekenen met percentages en btw-tarieven."]

Waar op letten: ["Vergeet niet de btw te corrigeren wanneer je ontvangsten omrekent naar omzet.","Interpreteer het complexe betalingspatroon (vooruitbetalingen en achterafbetalingen) nauwkeurig om fouten te voorkomen."]

Vaardigheden: Omzet berekenen, Specifieke gegevens selecteren, Rekenvaardigheid, Gegevens interpreteren

Kernbegrippen: Omzet, Ontvangsten, BTW, Vooruitbetalingen

Veelgemaakte fouten:
- BTW vergeten te corrigeren bij de omrekening van ontvangsten naar omzet.
- Het complexe, vooruitlopende betalingspatroon verkeerd interpreteren.
- Rekenvolgorde fout doen bij het isoleren van de onbekende omzet.
- Gegevens van een verkeerde maand of jaar gebruiken
- Rekenfouten maken
- De eenheid van de omzet vergeten

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/16

## Vraag 17 – Verbetering solvabiliteit en liquiditeit door aandelenemissie (2 punten)

Leg uit dat zowel de solvabiliteit als de liquiditeit door een aandelenemissie verbeteren. Betrek in het antwoord zowel de teller als de noemer van beide kengetallen.

Wat kun je verwachten: Deze vraag vraagt je om uit te leggen hoe een aandelenemissie twee belangrijke financiële kengetallen beïnvloedt. Je moet goed letten op de teller én de noemer van beide kengetallen.

Wat moet je kennen: ["De definitie van solvabiliteit en hoe je deze berekent (eigen vermogen / totaal vermogen).","De definitie van liquiditeit (current ratio) en hoe je deze berekent (vlottende activa / kort vreemd vermogen).","Wat een aandelenemissie inhoudt en welke balansposten dit beïnvloedt.","Het effect van een aandelenemissie op het eigen vermogen en de liquide middelen."]

Wat moet je kunnen: ["De impact van een financiële transactie (aandelenemissie) op de balansposten analyseren.","De formules van solvabiliteit en liquiditeit toepassen.","Uitleggen hoe veranderingen in teller en noemer de uitkomst van een ratio beïnvloeden.","Een duidelijke en volledige redenering opbouwen."]

Waar op letten: ["Let op dat je bij liquiditeit ook de noemer benoemt, zelfs als deze gelijk blijft.","Zorg dat je voor beide kengetallen expliciet zowel de teller als de noemer bespreekt, zoals de vraag vereist."]

Vaardigheden: Kennis van kengetallen (solvabiliteit, liquiditeit), Inzicht in balansmutaties bij een aandelenemissie, Uitleg geven met betrekking tot teller en noemer

Kernbegrippen: solvabiliteit, liquiditeit (current ratio), aandelenemissie, eigen vermogen, balansanalyse

Veelgemaakte fouten:
- Verkeerde redenering bij toename van teller en noemer (solvabiliteit); een gelijke absolute toename leidt tot een relatieve verbetering als de ratio < 1 is.
- Vergeten de noemer te benoemen bij de liquiditeit (blijft gelijk).
- Niet expliciet zowel teller als noemer voor beide kengetallen bespreken, zoals de vraag vereist.
- De formules van solvabiliteit of liquiditeit verkeerd toepassen
- Niet zowel de teller als de noemer van beide kengetallen benoemen
- De impact van een aandelenemissie op de balansposten verkeerd inschatten

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/17

## Vraag 18 – Agio per aandeel berekenen bij een aandelenemissie (2 punten)

Bereken het agio per aandeel van de emissie per 1 oktober 2024.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag waarbij je het agio per aandeel moet berekenen na een aandelenemissie. Let goed op de veranderingen in de balansposten die hierdoor ontstaan.

Wat moet je kennen: ["Wat agio is en hoe het ontstaat bij een aandelenemissie.","Wat het geplaatst aandelenkapitaal en de nominale waarde betekenen.","Hoe een aandelenemissie de balansposten beïnvloedt."]

Wat moet je kunnen: ["Verschillen tussen balansposten berekenen.","Het aantal uitgegeven nieuwe aandelen bepalen.","Het agio per aandeel berekenen op basis van de toename in agioreserve en het aantal nieuwe aandelen."]

Waar op letten: ["Verwar het totale agio niet met het agio per aandeel.","Gebruik het juiste aantal nieuwe aandelen voor je berekening, niet het totale aantal aandelen."]

Vaardigheden: Financiële berekeningen uitvoeren, Begrip agio toepassen, Gegevens uit context halen

Kernbegrippen: Agio per aandeel, Aandelenemissie, Geplaatst aandelenkapitaal, Nominale waarde

Veelgemaakte fouten:
- Verwarren van totale agio met agio per aandeel.
- Het verkeerde aantal aandelen gebruiken voor de deling (totaal in plaats van de toename).
- De begin- en eindstanden van de balansposten niet van elkaar aftrekken.
- Agio verwarren met de nominale waarde of de totale uitgifteprijs.
- Foutieve berekening van het agio per aandeel door bijvoorbeeld de nominale waarde te vergeten.

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/18

## Vraag 19 – Goedkeuring winstverdeling (1 punt)

Welk orgaan binnen Motherman keurt het voorstel tot winstverdeling goed of af?

Wat kun je verwachten: Bij deze vraag wordt getest of je weet welk orgaan binnen een vennootschap verantwoordelijk is voor het goedkeuren of afkeuren van de winstverdeling.

Wat moet je kennen: ["De verschillende organen binnen een vennootschap (bijv. bestuur, raad van commissarissen, AVA).","De specifieke taken en bevoegdheden van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA).","Het proces van winstverdeling en wie daarin welke rol speelt."]

Wat moet je kunnen: ["De bevoegdheden van verschillende bedrijfsorganen uit elkaar houden.","Het hoogste beslissingsorgaan voor winstverdeling binnen een vennootschap benoemen."]

Waar op letten: ["Let erop dat je de bevoegdheden van de raad van bestuur niet verwart met die van de algemene vergadering van aandeelhouders.","Zorg dat je weet welk orgaan het hoogste beslissingsorgaan is voor dit soort zaken."]

Vaardigheden: Organisatiestructuur kennen, Juridische begrippen toepassen, Specifieke bevoegdheden benoemen

Kernbegrippen: winstverdeling, algemene vergadering van aandeelhouders (ava), corporate governance, rechtspersoon

Veelgemaakte fouten:
- Het verwarren van de bevoegdheden van de raad van bestuur (die het voorstel doet) met die van de algemene vergadering van aandeelhouders (die het goedkeurt).
- Het noemen van de raad van commissarissen, die een toezichthoudende rol heeft.
- Niet weten wat het hoogste beslissingsorgaan is binnen een vennootschap.
- Vergissen in het orgaan (bijvoorbeeld de directie noemen in plaats van het bevoegde orgaan).
- Algemene termen gebruiken in plaats van de specifieke benaming van het orgaan.

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/19

## Vraag 20 – Goedkeuring winstverdeling op basis van intrinsieke waarde (4 punten)

Toon met een berekening aan of de winstverdeling zal worden goedgekeurd.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag over het goedkeuren van een winstverdeling. Je moet hierbij de intrinsieke waarde per aandeel na de voorgestelde verdeling berekenen en vergelijken met een drempelwaarde.

Wat moet je kennen: ["De begrippen cashdividend, stockdividend en reserveren.","Hoe de winstverdeling het eigen vermogen beïnvloedt.","De formule voor de intrinsieke waarde per aandeel.","Wat stockdividend betekent voor het aantal uitstaande aandelen."]

Wat moet je kunnen: ["Het stockdividend en cashdividend correct berekenen.","Het eigen vermogen na de winstverdeling bepalen.","Het nieuwe aantal aandelen na uitgifte van stockdividend berekenen.","De intrinsieke waarde per aandeel na de verdeling uitrekenen."]

Waar op letten: ["Let op dat je het uit te keren dividend (winst minus reservering) correct berekent.","Zorg ervoor dat je het aantal nieuwe aandelen door stockdividend goed berekent en optelt bij het bestaande aantal."]

Vaardigheden: Winstverdelingsregels toepassen, Berekeningen uitvoeren, Concluderen

Kernbegrippen: winstverdeling, stockdividend, intrinsieke waarde per aandeel, eigen vermogen

Veelgemaakte fouten:
- Verkeerd berekenen van het uit te keren dividend (winst minus reservering).
- Het cashdividend niet in mindering brengen op het eigen vermogen.
- Het aantal nieuwe aandelen uit stockdividend verkeerd berekenen of niet optellen bij het bestaande aantal.
- Statutaire bepalingen negeren
- Verkeerde volgorde van verdeling aanhouden
- Foutief rekenen met percentages

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/20

## Vraag 21 – Bedrijfseconomische redenen voor verkorten werkweek (2 punten)

Geef twee bedrijfseconomische redenen waarom HWO de werkweek heeft verkort.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag over de bedrijfseconomische redenen voor een beslissing van een bedrijf. Let goed op dat je de economische gevolgen voor het bedrijf benoemt en niet alleen sociale aspecten.

Wat moet je kennen: ["De invloed van arbeidsomstandigheden op de productiviteit van werknemers.","De relatie tussen aantrekkelijke arbeidsvoorwaarden en het werven van personeel.","Wat bedrijfseconomische redenen zijn (focus op kosten, opbrengsten, efficiëntie)."]

Wat moet je kunnen: ["Bedrijfseconomische gevolgen van een beleidsbeslissing analyseren.","Twee verschillende, concrete redenen formuleren.","Antwoorden specifiek maken voor de situatie van het bedrijf."]

Waar op letten: ["Let goed op dat je puur bedrijfseconomische redenen geeft en geen algemene sociale redenen zonder de link naar het bedrijf te leggen.","Zorg ervoor dat je antwoorden concreet zijn en de economische consequentie benoemen, zoals 'het is goed voor het personeel' is te vaag."]

Vaardigheden: Bedrijfseconomisch redeneren, Oorzaak-gevolg analyse, Argumenteren, Creatief denken

Kernbegrippen: arbeidsproductiviteit, personeelsbeleid, ziekteverzuim, arbeidsmarktkrapte

Veelgemaakte fouten:
- Sociale redenen geven in plaats van bedrijfseconomische redenen, bijvoorbeeld 'het is beter voor de werk-privébalans' zonder de link naar productiviteit te leggen.
- Slechts één reden geven terwijl er twee worden gevraagd.
- Vage antwoorden geven zonder de economische consequentie te benoemen, zoals 'het is goed voor het personeel'.
- Redenen noemen die niet bedrijfseconomisch zijn (bijv. maatschappelijk)
- Te algemene antwoorden geven zonder concrete link met bedrijfsvoering
- Slechts één reden noemen in plaats van de gevraagde twee

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/21

## Vraag 22 – Dekkingsbijdragepercentage berekenen (2 punten)

Bereken de verwachte dekkingsbijdrage per verkochte waterontharder als percentage van de verkoopprijs.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag waarbij je de winstgevendheid per product moet berekenen als percentage van de verkoopprijs. Let goed op welke kosten je meeneemt in je berekening.

Wat moet je kennen: ["Wat de dekkingsbijdrage is.","Het verschil tussen variabele en constante kosten.","Hoe je het dekkingsbijdragepercentage berekent."]

Wat moet je kunnen: ["De variabele kosten per product identificeren uit de gegeven informatie.","De dekkingsbijdrage per product berekenen.","Het dekkingsbijdragepercentage correct berekenen."]

Waar op letten: ["Vergeet niet alle variabele kosten mee te nemen, niet alleen de inkoopprijs.","Deel de dekkingsbijdrage door de verkoopprijs, niet door de totale kosten."]

Vaardigheden: Dekkingsbijdrage berekenen, Percentages berekenen, Formules toepassen

Kernbegrippen: dekkingsbijdrage, variabele kosten, verkoopprijs, dekkingsbijdragepercentage

Veelgemaakte fouten:
- Alleen de inkoopprijs als variabele kosten nemen en de 'overige variabele kosten' vergeten.
- De dekkingsbijdrage delen door de kosten in plaats van door de verkoopprijs.
- Constante kosten meenemen in de berekening van de dekkingsbijdrage per product.
- Vaste kosten meenemen in dekkingsbijdrage
- Verkeerde basis voor percentage gebruiken
- Rekenfouten

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/22

## Vraag 23 – Break-evenomzet berekenen en vergelijken (2 punten)

Voor 2025 verwacht HWO een daling van de verkoop van waterontharders tot 2.500 stuks, waardoor de breakeven-omzet naar verwachting niet wordt behaald.

23 Toon met behulp van een berekening aan dat de breakeven-omzet in 2025 naar verwachting niet wordt behaald.

Wat kun je verwachten: Je gaat hier berekenen of de verwachte omzet voldoende is om de break-evenomzet te behalen. Let goed op alle kostenposten en de periode waarover je rekent.

Wat moet je kennen: ["Hoe je de totale constante kosten voor een bepaalde periode berekent.","Wat de break-evenomzet is en hoe je deze berekent met behulp van dekkingsbijdrage.","Hoe je de verwachte omzet berekent.","Wat de dekkingsbijdrage en het dekkingsbijdragepercentage zijn."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit de bijlage correct interpreteren en gebruiken.","Wekelijkse kosten omrekenen naar jaarlijkse kosten.","De break-evenomzet berekenen.","De verwachte omzet berekenen en deze vergelijken met de break-evenomzet om een conclusie te trekken."]

Waar op letten: ["Let op dat je wekelijkse kosten omrekent naar een jaarbasis (vergeet de factor 52 niet!).","Vergeet niet om na je berekeningen een duidelijke conclusie te trekken."]

Vaardigheden: Formules toepassen, Gegevens interpreteren, Vergelijken, Concluderen

Kernbegrippen: break-evenomzet, constante kosten, dekkingsbijdrage, verwachte omzet

Veelgemaakte fouten:
- Wekelijkse constante kosten niet omrekenen naar jaarbasis (vergeten x 52 te doen).
- De dekkingsbijdrage verkeerd berekenen of overnemen uit de vorige vraag.
- De conclusie vergeten te trekken na de berekeningen.
- Vaste kosten vergeten
- Verkeerde dekkingsbijdrage gebruiken
- Geen duidelijke conclusie trekken

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/23

## Vraag 24 – Personeelsvermindering berekenen (2 punten)

Het ontslaan van installateurs

Vanwege de verwachte afzet van 2.500 waterontharders zal het aantal fte’s aan installateurs dat bij HWO in dienst is in 2025 worden verminderd.

24 Bereken met hoeveel fte’s het personeelsbestand verminderd kan worden in 2025. Rond het aantal fte’s af op één decimaal (zie informatiebron 4).

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je vermogen om de personeelsbehoefte te berekenen op basis van verwachte afzet en productiviteit, en vervolgens te bepalen hoeveel fte's er verminderd kunnen worden.

Wat moet je kennen: ["Wat een fte (fulltime-equivalent) is en hoe dit de arbeidscapaciteit weergeeft.","Hoe je de arbeidsproductiviteit per fte berekent aan de hand van gegeven factoren.","Hoe je de totale personeelsbehoefte bepaalt, rekening houdend met extra taken zoals coördinatie.","Het verschil tussen het huidige en het benodigde personeelsbestand."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit verschillende informatiebronnen combineren om tot de juiste berekening te komen.","Een productiviteitscijfer per fte correct berekenen.","Het benodigde aantal fte's bepalen voor een gegeven afzet, inclusief extra fte's.","Het verschil berekenen tussen twee fte-aantallen en correct afronden."]

Waar op letten: ["Vergeet niet de extra coördinatie-fte mee te nemen in je berekening van de totale personeelsbehoefte.","Zorg dat je aan het einde het verschil berekent tussen de oude en de nieuwe fte-behoefte om tot het uiteindelijke antwoord te komen."]

Vaardigheden: Kwantitatieve analyse, Berekeningen uitvoeren, Afronden volgens instructie

Kernbegrippen: personeelsbehoefte, arbeidsproductiviteit, fte, capaciteitsberekening

Veelgemaakte fouten:
- De extra coördinatie-fte (+1) vergeten in de berekening.
- De eindstap vergeten: het verschil berekenen tussen de oude (10,0) en nieuwe (7,2) fte-behoefte.
- Rekenvolgorde of afronding onjuist toepassen.
- Verkeerd afronden (bijvoorbeeld op hele getallen in plaats van één decimaal).
- Foutieve berekening van de vermindering door verkeerde interpretatie van de broninformatie.
- Informatiebron 4 negeren of verkeerd toepassen.

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/24

## Vraag 25 – Berekening verwachte omzet regeneratiezout (2 punten)

HWO gaat per 1 januari 2025 starten met de verkoop van regeneratiezout. HWO heeft voor deze beslissing gegevens verzameld over de verwachte afzet en kosten van regeneratiezout (zie informatiebron 5).

25 Bereken voor 2025 de verwachte omzet uit de verkoop en levering van het regeneratiezout.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag over het berekenen van de verwachte omzet. Let goed op de verschillende prijzen per product en de eventuele verzendkosten die meetellen voor de omzet.

Wat moet je kennen: ["Wat omzet is: de totale waarde van verkochte producten en diensten (prijs x afzet).","Dat verschillende producten of pakketten verschillende prijzen kunnen hebben.","Dat verzendkosten, indien betaald door de klant, onderdeel zijn van de omzet."]

Wat moet je kunnen: ["Relevante gegevens uit een tabel of tekst halen.","De omzet per productcategorie correct berekenen.","Verschillende omzetcomponenten bij elkaar optellen tot een totaalbedrag."]

Waar op letten: ["Vergeet niet de verzendkosten mee te nemen in je omzetberekening, als deze door de klant worden betaald.","Let goed op het verschil tussen het aantal klanten en het totale aantal verkochte eenheden (zakken of pakketten)."]

Vaardigheden: Omzet berekenen, Relevante gegevens selecteren, Rekenvaardigheid, Gegevens interpreteren

Kernbegrippen: Omzetberekening, Prijs x Afzet, Gedifferentieerde prijzen, Verzendkosten

Veelgemaakte fouten:
- Verzendkosten vergeten mee te rekenen in de omzet.
- Aantal klanten verwarren met aantal verkochte eenheden (zakken).
- De verschillende prijsstructuren (per zak vs. per pakket) door elkaar halen.
- Gegevens van het verkeerde jaar gebruiken
- Rekenfouten maken
- De eenheid van de omzet vergeten

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/25

## Vraag 26 – Klantbinding en winstgevendheid op lange termijn (1 punt)

Leg uit dat, op lange termijn, het cadeau geven van een zak regeneratiezout kan leiden tot een hogere winstgevendheid voor HWO.

Wat kun je verwachten: Je moet uitleggen hoe een marketingactie op lange termijn kan bijdragen aan de winstgevendheid van een bedrijf. Let goed op het verschil tussen korte- en langetermijneffecten.

Wat moet je kennen: ["Wat klantbinding inhoudt en waarom het belangrijk is voor bedrijven.","Hoe marketingstrategieën kunnen leiden tot vervolgaankopen.","Het concept van winstgevendheid en hoe dit op lange termijn kan worden beïnvloed.","Het verschil tussen kosten op korte termijn en voordelen op lange termijn."]

Wat moet je kunnen: ["Analyseren hoe een specifieke marketingactie werkt.","Uitleggen hoe klantloyaliteit leidt tot herhaalaankopen.","De causale link leggen tussen een actie en het uiteindelijke financiële resultaat.","Denken in lange termijn effecten in plaats van alleen korte termijn."]

Waar op letten: ["Let op dat je niet alleen kijkt naar de kosten op korte termijn, maar juist naar de voordelen op lange termijn.","Zorg dat je duidelijk het verband legt tussen het cadeau, de loyaliteit van de klant en de toekomstige aankopen."]

Vaardigheden: Economisch redeneren, Lange termijn effecten analyseren, Relatie tussen marketing en winstgevendheid uitleggen, Kosten-batenanalyse

Kernbegrippen: klantbinding, winstgevendheid, vervolgaankopen, marketingstrategie

Veelgemaakte fouten:
- Focussen op de kortetermijnkosten van het weggegeven product in plaats van het langetermijnvoordeel.
- Het niet leggen van de causale link tussen het cadeau, klantloyaliteit en toekomstige omzet.
- Een te algemeen antwoord geven zonder het mechanisme van herhaalaankopen te benoemen.
- Alleen de korte termijn kosten van het cadeau benoemen
- Geen duidelijke link leggen met hogere winstgevendheid
- Een te algemeen of onvolledig antwoord geven

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/26

## Vraag 27 – Winstgevendheid berekenen na maatregelen (5 punten)

Bereken of HWO door het nemen van de drie maatregelen in 2025 winstgevend zal zijn (zie informatiebron 5). Vul hiervoor de uitwerkbijlage bij deze vraag in.

Wat kun je verwachten: Je gaat hier berekenen of een bedrijf winstgevend wordt na het nemen van bepaalde maatregelen. Let goed op alle extra opbrengsten en kosten, en vergeet ook de besparingen niet.

Wat moet je kennen: ["Hoe een resultatenbegroting werkt en welke onderdelen daarbij horen.","Het verschil tussen opbrengsten, kosten en besparingen.","Wat variabele en constante kosten zijn en hoe je deze berekent.","Hoe je de winstgevendheid van een onderneming bepaalt."]

Wat moet je kunnen: ["Gegevens uit verschillende informatiebronnen combineren en interpreteren.","Extra opbrengsten en kosten correct identificeren en berekenen.","Besparingen op de juiste manier verwerken in de berekening van het resultaat.","Het totale resultaat na maatregelen berekenen en een heldere conclusie trekken."]

Waar op letten: ["Let op dat je kostenbesparingen niet als extra kosten ziet, maar juist als een positieve bijdrage aan het resultaat.","Vergeet niet om eenmalige kosten, zoals ontslagvergoedingen, mee te nemen in je berekening."]

Vaardigheden: Financiële analyse, Kosten-baten analyse, Winstberekening, Gegevens interpreteren

Kernbegrippen: Resultatenbegroting, Dekkingsbijdrage, Kostensoorten, Winstgevendheid

Veelgemaakte fouten:
- Kostenbesparing als kostenpost behandelen in plaats van als positieve bijdrage aan het resultaat.
- Eenmalige kosten (ontslagvergoeding) vergeten mee te nemen.
- Het startpunt (het 'oude resultaat') onjuist berekenen of overnemen uit een voorgaande vraag.
- Niet alle maatregelen meenemen in de berekening
- Foutieve impact van maatregelen inschatten op omzet of kosten
- Rekenfouten maken bij het optellen/aftrekken

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/27

## Vraag 28 – Gevolgen van stijgende rente voor kortetermijnleningen (1 punt)

Geef een verklaring waarom stijgende interestpercentages ongunstig zijn voor een bedrijf met relatief veel kortetermijnleningen.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag over de impact van rentestijgingen op bedrijven met veel kortetermijnleningen. Let goed op de specifieke mechanismen die hierbij een rol spelen.

Wat moet je kennen: ["Wat kortetermijnleningen zijn en hoe ze verschillen van langetermijnleningen.","Wat herfinanciering betekent in de context van leningen.","Het verschil tussen vaste en variabele rente.","Hoe rentestijgingen de kosten van leningen beïnvloeden."]

Wat moet je kunnen: ["De relatie tussen rentestijgingen en leenkosten uitleggen.","De gevolgen van herfinanciering bij stijgende rente beschrijven.","Het effect van variabele rente op leningen bij rentewijzigingen analyseren.","Financiële concepten toepassen op een bedrijfssituatie."]

Waar op letten: ["Geef geen te algemeen antwoord, maar benoem het mechanisme (herfinanciering of variabele rente).","Vergeet niet dat kortlopende leningen vaak een variabele rente hebben."]

Vaardigheden: Financieel inzicht, Oorzaak-gevolg redeneren, Economische begrippen toepassen

Kernbegrippen: Kortetermijnleningen, Renterisico, Herfinanciering, Variabele rente

Veelgemaakte fouten:
- Een te algemeen antwoord geven, zoals 'het wordt duurder', zonder het mechanisme (herfinanciering of variabele rente) te benoemen.
- Het onderscheid tussen kortlopende en langlopende schulden met vaste rente niet begrijpen.
- Vergeten dat kortlopende leningen vaak een variabele rente hebben.
- Alleen noemen dat kosten stijgen zonder verdere uitleg over de impact op de winst of liquiditeit.
- Geen onderscheid maken tussen de impact op korte- en langetermijnleningen.

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/28

## Vraag 29 – Effect van interestkosten op beleggersrendement (2 punten)

Geef twee redenen waarom een toename van de interestkosten een ongunstig effect op het beleggersrendement van aandelen SBB kan hebben.

Wat kun je verwachten: Je krijgt een vraag over hoe een verandering in kosten, zoals interestkosten, het rendement voor beleggers kan beïnvloeden. Let goed op dat je twee verschillende redenen geeft die elk een deel van het beleggersrendement raken.

Wat moet je kennen: ["Je moet weten dat het beleggersrendement uit twee delen bestaat: dividendrendement en koersresultaat.","Je moet begrijpen wat interestkosten zijn en hoe deze de winst van een bedrijf beïnvloeden.","Je moet weten wat dividend is en hoe de winst van een bedrijf de hoogte van het dividend kan beïnvloeden.","Je moet snappen hoe de winst(verwachting) of het risico van een bedrijf de beurskoers van een aandeel kan beïnvloeden."]

Wat moet je kunnen: ["Je kunt de relatie tussen hogere kosten en een lager bedrijfsresultaat uitleggen.","Je kunt uitleggen hoe een lager bedrijfsresultaat kan leiden tot een lagere dividenduitkering.","Je kunt uitleggen hoe een lager bedrijfsresultaat of een hoger risico de vraag naar een aandeel en daarmee de beurskoers beïnvloedt.","Je kunt twee afzonderlijke redenen geven die elk een ander onderdeel van het beleggersrendement beïnvloeden."]

Waar op letten: ["Zorg dat je twee verschillende redenen geeft, één die het dividendrendement beïnvloedt en één die het koersresultaat beïnvloedt.","Leg de hele keten van oorzaak en gevolg duidelijk uit, bijvoorbeeld hoe hogere kosten uiteindelijk leiden tot een lagere dividenduitkering of een lagere beurskoers."]

Vaardigheden: Financieel inzicht, Oorzaak-gevolg redeneren, Beleggersperspectief innemen

Kernbegrippen: beleggersrendement, dividendrendement, koersresultaat, interestkosten

Veelgemaakte fouten:
- Slechts één van de twee componenten van het beleggersrendement (dividend of koers) noemen, terwijl de vraag om twee redenen vraagt.
- De causale keten niet volledig uitleggen, bijvoorbeeld niet de link leggen tussen lagere winst en een lagere dividenduitkering.
- Het verwarren van winstgevendheid met liquiditeit, hoewel beide hier een rol kunnen spelen in de redenering.
- Slechts één reden geven, terwijl er twee gevraagd worden.
- Redenen geven die niet direct het beleggersrendement beïnvloeden, maar bijvoorbeeld alleen de bedrijfswinst.
- Algemene nadelen noemen zonder koppeling aan beleggersrendement.

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/29

## Vraag 30 – Risicobeheer met putopties (2 punten)

Carson hoopt dat de koers van het aandeel SBB eind december 2023 op het dieptepunt staat en besluit de aandelen SBB aan te houden. Hij probeert zijn risico te beperken door opties SBB te kopen.

2p 30 Leg uit welk type opties Carson moet kopen om zijn risico te beperken.

Wat kun je verwachten: Deze vraag test je kennis over opties en hoe je deze kunt inzetten om risico's te beperken. Je moet het juiste type optie benoemen en uitleggen waarom deze optie geschikt is voor de situatie.

Wat moet je kennen: ["Wat een optie is en het verschil tussen een calloptie en een putoptie.","Hoe een putoptie werkt en welke rechten deze je geeft.","Het concept van risicobeheer (hedging) in de context van beleggen."]

Wat moet je kunnen: ["De beleggingssituatie analyseren en het type risico identificeren.","Het juiste financiële instrument kiezen om dit risico af te dekken.","Duidelijk uitleggen hoe het gekozen instrument het risico beperkt."]

Waar op letten: ["Let op dat je een calloptie en een putoptie niet door elkaar haalt; ze hebben tegenovergestelde functies.","Zorg ervoor dat je goed uitlegt hoe een putoptie precies je risico beperkt, bijvoorbeeld door het creëren van een verkoopbodem."]

Vaardigheden: Kennis van opties (call/put), Risicoanalyse toepassen, Economisch redeneren, Uitleggen van financiële concepten

Kernbegrippen: putoptie, risicobeheer, koersrisico, hedging

Veelgemaakte fouten:
- Calloptie en putoptie door elkaar halen.
- Onvoldoende uitleggen hoe een putoptie het risico beperkt (het creëren van een verkoopbodem).
- Het kopen van een optie verwarren met het schrijven (verkopen) van een optie.
- Call- en putopties door elkaar halen
- De functie van opties voor risicobeheer niet goed begrijpen
- Geen duidelijke of onjuiste uitleg geven

Meer: https://slimmeexamens.nl/examens/vwo/bedrijfseconomie/2025/tijdvak-2/vraag/30

## Opgaven (tekst van het examen)

### Pagina 1

Examen VWO
2025
tijdvak 2
maandag 23 juni
13.30 - 16.30 uur
bedrijfseconomie
Bij dit examen horen een bijlage en een uitwerkbijlage.
Dit examen bestaat uit 30 vragen.
Voor dit examen zijn maximaal 63 punten te behalen.
Voor elk vraagnummer staat hoeveel punten met een goed antwoord kunnen worden.
Als bij een vraag een verklaring, uitleg of berekening gevraagd wordt, worden aan het antwoord meestal geen punten toegekend als deze verklaring, uitleg of berekening ontbreekt.
Geef niet meer antwoorden (redenen, voorbeelden e.d.) dan er worden gevraagd.
Als er bijvoorbeeld twee redenen worden gevraagd en je geeft er meer dan twee redenen, dan worden alleen de eerste twee in de beoordeling meegeteld.
VW-0400-a-25-2-o

### Pagina 2

Opgave 1

Hasna heeft van 1 september 2017 tot en met 31 augustus 2021
bedrijfseconomie gestudeerd aan de Radboud Universiteit in Nijmegen.

1p 1 Leg uit dat het volgen van een studie gezien kan worden als een
investering.

Tijdens haar studie heeft Hasna bij DUO maandelijks € 200 geleend. Dit
bedrag werd steeds op de laatste dag van de maand op haar
betaalrekening gestort, voor het eerst op 30 september 2017. Over haar
studieschuld wordt 0,05% samengestelde interest per maand gerekend,
die steeds op de laatste dag van de maand bij haar schuld wordt
opgeteld.

Hasna is op 31 augustus 2021 afgestudeerd en heeft een studieschuld
opgebouwd.

2p 2 Bereken de exacte hoogte van de studieschuld van Hasna op
31 augustus 2021, direct na de laatste storting van € 200 door DUO op
die datum (zie formuleblad).

Als cadeau voor Hasna's afstuderen lost haar moeder op
1 september 2021 het deel van de schuld bij DUO af dat meer is dan
€ 8.000.

Aflossen studieschuld

In de leenvoorwaarden van DUO staat dat een afgestudeerde student de
eerste twee jaar na het afstuderen nog niet hoeft af te lossen. Behalve de
aflossing door haar moeder lost Hasna niet af. In deze twee jaar loopt de
schuld op als gevolg van de doorberekende interessten.

Op 1 september 2023 begint Hasna met aflossen van de schuld die ze op
dat moment heeft.
Hasna zal de studieschuld in 15 jaar aflossen. Maandelijks, op de laatste
dag van de maand zal ze DUO € 47,02 betalen. Aan het einde van de
aflossingsperiode, na betaling van het laatste termijnbedrag van € 47,02
zal haar schuld volledig zijn afgelost. Het samengestelde
interestpercentage blijft gedurende de rest van de looptijd 0,05% per
maand.

3p 3 Bereken de totale interestkosten over de studieschuld van Hasna,
gerekend vanaf de allereerste ontvangst van de maandelijkse lening van
€ 200 van DUO tot aan de betaling van het laatste termijnbedrag van
€ 47,02.

VW-0400-a-25-2-o 2 / 14 lees verder ►►►

### Pagina 3

2p 4 Welke aflosmogelijkheid gebruikt Hasna om haar studielening bij DUO af te lossen?
a lineaire aflossing
b aflossing op basis van annuïteiten
c aflossing in één keer aan het einde van de looptijd
Noteer de letter van het juiste antwoord en motiveer het antwoord.
VW-0400-a-25-2-o 3 / 14 lees verder ►►►

### Pagina 4

Opgave 2

Bij deze opgave horen de informatiebronnen 1 tot en met 3.

In deze opgave blijft de btw buiten
beschouwing.

Beukers bv is een onderneming in
het midden- en kleinbedrijf (mkb) die
heiwerkzaamheden 1) in de bouw in
Nederland uitvoert.

[FIGUUR: Een hijskraan met een heipaal die naar beneden wordt gebracht.]

Door verscherpte milieueisen
overweegt de directie op
31 maart 2025 de huidige
hei-installatie, die op diesel werkt,
per 1 juni 2025 te vervangen door
een elektrisch aangedreven hei-
installatie. Voor deze nieuwe
installatie moet op 1 juni 2025
€ 1.495.000 worden betaald.

noot 1: Heien is het aanbrengen van heipalen in de grond.
Een heipaal dient als versteviging voor de fundering van een gebouw.

VW-0400-a-25-2-o 4 / 14 lees verder ► ► ►


### Pagina 5

Financiering

Bij het bepalen van de financieringsbehoefte gaat Beukers uit van het volgende:

- Op 1 juni 2025 vinden de aankoop en betaling plaats van de nieuwe hei-installatie en de verkoop van de huidige hei-installatie.
- De aangevraagde subsidie wordt naar verwachting op 1 juni 2025 ontvangen.
- Op 1 juni 2025 wordt de 4% hypothecaire lening afgesloten en een nieuwe 5% hypothecaire lening afgesloten.
- Het saldo van de liquide middelen op 31 mei 2025 wordt volledig ingezet voor de aankoop van de nieuwe hei-installatie.
- Een eventueel tekort aan liquide middelen op 1 juni 2025 zal aanvullend worden gefinancierd.

Om het saldo van de liquide middelen op 31 mei 2025 te bepalen, wordt er een liquiditeitsbegroting opgesteld.
Eén uitgave op de liquiditeitsbegroting is het vakantiegeld dat in mei 2025 zal worden uitgekeerd aan de werknemers.

2p 5 Bereken het bedrag aan vakantiegeld dat in mei 2025 zal worden uitgekeerd aan werknemers (zie informatiebron 1 en 2).

4p 6 Stel de liquiditeitsbegroting op over de maanden april en mei 2025 (zie informatiebron 1 en 2).
Vul hiervoor de uitwerkbijlage bij deze vraag in.

Op 1 juni 2025 wordt de oude hei-installatie contant verkocht voor 120% van de verwachte boekwaarde van 1 juni 2025. De boekwaarde wordt berekend door de aanschafprijs van de hei-installatie te verminderen met de afschrijvingen (zie informatiebron 2).

2p 7 Bereken het bedrag dat Beukers ontvangt bij de verkoop van de oude hei-installatie op 1 juni 2025.

Beukers heeft een subsidie aangevraagd bij de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland (RVO) voor de aanschaf van de nieuwe hei-installatie (zie informatiebron 3). De RVO is bereid om de datum van uitkering te vervroegen van 1 december 2025 naar 1 juni 2025. De subsidie die op 1 juni 2025 wordt uitgekeerd, is de contante waarde van het op 1 december 2025 uit te keren bedrag tegen 0,5% samengestelde interest per maand.

2p 8 Bereken de hoogte van de subsidie die op 1 juni 2025 wordt uitgekeerd. Rond het bedrag af op hele euro’s.

VW-0400-a-25-2-o 5 / 14 lees verder ►►►

### Pagina 6

Op 1 juni 2025 wordt de 4% hypothecaire lening voor het terrein en de
loods volledig afgelost en de verschuldigde interest betaald. Vervolgens
wordt op 1 juni 2025 een nieuwe hypothecaire lening afgesloten.
2p 9 Bereken het bedrag dat op 1 juni 2025 aan interest en aflossing wordt
betaald op de 4% hypothecaire lening (zie informatiebron 2).
De bank is bereid om per 1 juni 2025 een 5% hypothecaire lening te
verstrekken van 80% van de waarde van het terrein en de loods. De
waarde van het terrein wordt door de taxateur van de bank bepaald op €
200.000 en de waarde van de loods op € 625.000. De 5% hypothecaire
lening dient ook om de interest en aflossing van de oude 4% hypothecaire
lening te betalen.
Een financier is bereid om het ontbrekende bedrag aan Beukers uit te
lenen tegen 8% interest per jaar.
2p 10 Bereken het bedrag dat op 1 juni 2025 nog geleend moet worden om de
financiering van de elektrische hei-installatie rond te krijgen.
Vul hiervoor de uitwerkbijlage bij deze vraag in.
Solvabiliteit
Tot de aanschaf zal alleen worden overgegaan als wordt voldaan aan de
volgende voorwaarden:
a de financiering lukt; en
b het solvabiliteitskengetal (VV/TV x 100%) na financiering op 1 juni
2025 niet meer dan 18 procentpunten is gestegen ten opzichte van
de solvabiliteit op 31 maart 2025.
2p 11 Leg uit dat door een verslechterde solvabiliteit het resultaat van Beukers
kan afnemen.
Het door de directie verwachte solvabiliteitspercentage op 1 juni 2025
bedraagt 77,4%.
2p 12 Voldoet Beukers ook aan voorwaarde b? Motiveer het antwoord met
behulp van een berekening (zie informatiebron 2).
Je mag er vanuit gaan dat de door de directie verwachte solvabiliteit van
1 juni 2025 correct is.
VW-0400-a-25-2-o 6 / 14 lees verder

### Pagina 7

Opgave 3

[FIGUUR: Twee identieke witte wasmachines boven twee identieke grijze wasmachinekasten.]

13 Wasmanakast.nl heeft een breed assortiment aan wasmachinekasten. De kasten zijn te personaliseren doordat je kunt kiezen uit een viertal kleuren en een groot aantal verschillende handgrepen.

1p 13 Onder welk instrument van de marketing mix valt het personaliseren van een wasmachinekast?

Het verkoop- en montageproces van Wasmanakast.nl kent de volgende 4 fasen:
1 De klant bezoekt de website en vult zijn wensen in.
2 Wasmanakast.nl maakt een tekening van de gewenste wasmachinekast en stelt de bijbehorende verkoopprijs vast.
3 Na goedkeuring van de tekening doet de klant een aanbetaling van 25% van de verkoopprijs inclusief 21% btw.
4 Twee maanden na de aanbetaling wordt de wasmachinekast geleverd en gemonteerd. Op dezelfde dag wordt de overige 75% van de verkoopprijs inclusief 21% btw door de klant betaald.

2p 14 Geef twee bedrijfseconomische redenen waarom Wasmanakast.nl van haar klanten een aanbetaling vraagt.

2p 15 Voor Wasmanakast.nl is de aanbetaling door de klant een vorm van
a ontvangen leverancierskrediet
b ontvangen afnemerskrediet
c verstrekt leverancierskrediet
d verstrekt afnemerskrediet
Noteer de letter van het juiste antwoord en motiveer het antwoord.

VW-0400-a-25-2-o 7 / 14 lees verder ► ► ►

### Pagina 8

Van de ontvangsten en omzet van Wasmachinekast.nl in het tweede en derde kwartaal van 2024 is gegeven:

[FIGUUR: Tabel met de maanden april, mei, juni, juli, augustus, september en de ontvangsten inclusief 21% btw in euro's en de omzet in euro's.
De ontvangsten in euro's voor de maanden zijn: 73.810, 85.305, 78.650, 85.910, 91.960, 96.800.
De omzet in euro's voor de maanden zijn: 60.000, ..., ..., 72.000, 68.000, 68.000.]

De omzet wordt volledig toegerekend aan de maand waarin de klanten de wasmachinekast geleverd en gemonteerd krijgen.

2p 16 Bereken de omzet in juni 2024.

VW-0400-a-25-2-o 8 / 14 lees verder ►►►

### Pagina 9

Opgave 4

In deze opgave blijven de belastingen buiten beschouwing.

Motherman nv is een beursgenoteerde onderneming die vorkheftrucks verkoopt. Ter verbetering van de solvabiliteit (EV/TV) en liquiditeit (current ratio) heeft Motherman op 1 oktober 2024 een aandelenemissie gedaan.

2p 17 Leg uit dat zowel de solvabiliteit als de liquiditeit door een aandelenemissie verbeteren. Betrek in het antwoord zowel de teller als de noemer van beide kengetallen.

Van Motherman zijn de balansen van 1 januari en 31 december van 2024 gegeven.

[FIGUUR: Tabel met balansposten van Motherman nv op 31 december 2024 en 1 januari 2024, onderverdeeld in debet en credit. De bedragen zijn in euro's x 1.000.]

Verder is gegeven:

* De nominale waarde van een aandeel Motherman is € 20.
* De beurskoers van het aandeel Motherman was op 1 januari 2024 € 32 en op 31 december 2024 € 29.
* De toename van de reserves en het aandelenkapitaal is alleen veroorzaakt door de aandelenemissie op 1 oktober 2024.

VW-0400-a-25-2-o 9 / 14 lees verder ► ► ►

### Pagina 10

2p 18 Bereken het agio per aandeel van de emissie per 1 oktober 2024.
Een groep aandeelhouders vindt de solvabiliteit en liquiditeit per 31 december 2024 van Motherman nog steeds onvoldoende.
Op 1 januari 2025 is op advies van deze groep aandeelhouders voorgesteld om bij verdeling van het resultaat over 2024:
– een bedrag van € 200.000 te reserveren.
– wat na het gereserveerde bedrag overblijft, niet volledig als cashdividend beschikbaar te stellen, maar gedeeltelijk als stockdividend. De verhouding tussen cashdividend en stockdividend zal 1:3 zijn.
Door het beschikbaar stellen van dividend daalt de intrinsieke waarde per aandeel. Hierdoor zal ook de beurskoers van het aandeel Motherman dalen. Bovenstaande winstverdeling zal per 1 januari 2024 worden goedgekeurd als de intrinsieke waarde per aandeel na verdeling van de winst hoger zal zijn dan € 27,50.
1p 19 Welk orgaan binnen Motherman keurt het voorstel tot winstverdeling goed of af?
4p 20 Toon met een berekening aan of de winstverdeling zal worden goedgekeurd.
VW-0400-a-25-2-o 10 / 14 lees verder ►►►

### Pagina 11

Opgave 5

Bij deze opgave horen de informatiebronnen 4 en 5.

In deze opgave blijft de btw buiten beschouwing.

Holland-waterontharder bv (HWO) verkoopt waterontharders voor de
particuliere markt. Een waterontharder zorgt ervoor dat je nooit meer last
hebt van kalk in het water.

De verkoop van een waterontharder is altijd inclusief installatie, die ook
door HWO wordt verzorgd. Het is niet mogelijk een waterontharder af te
nemen en deze zelf te installeren.

In 2024 zijn er 14 installateurs in dienst bij HWO met een contract voor
onbepaalde tijd, voor in totaal 10,0 fte (volledige banen). HWO heeft in
2024 bewust_er_gekozen om in_haar personeelsbeleid de fulltime
werkweek te_verlagen van 40 naar 36 uur en daarbij het weekloon
onveranderd gelaten.

2p 21 Geef twee bedrijfseconomische redenen waarom HWO de werkweek heeft
verkort.

Verwachting voor 2025

Door toenemende concurrentie heeft HWO voor 2025 zijn verkoopprijs
verlaagd tot € 900 per waterontharder. HWO verwacht voor 2025 de
volgende kosten:

| | € | 430,00 | per waterontharder |
| Inkoopprijs van de
waterontharders |
| Overige variabele kosten | € | 110,00 | per waterontharder |
| Loonkosten installateurs per fte | € | 1.057,50 | per week |
| Overige constante kosten | € | 9.000,00 | per week |

2p 22 Bereken de_verwachte dekkingsbijdrage per_verkochte waterontharder als
percentage van de_verkoopprijs.

Voor 2025 verwacht HWO een daling van de verkoop van waterontharders
tot 2.500 stuks, waardoor de breakeven-omzet naar verwachting niet
wordt behaald.

2p 23 Toon met behulp van een berekening_aan dat_de breakeven-omzet in
2025 naar verwachting niet wordt_behaald.

VW-0400-a-25-2-o

11 / 14

lees verder

Beschikbaar gesteld door Stichting Studievegeleiding Leiden (SSL).

### Pagina 12

Maatregelen richting winstgevendheid in 2025
HWO denkt dat de afzet in 2025 niet hoger wordt dan 2.500. Om toch
winstgevend te gaan worden, gaat HWO:
– installateurs ontslaan
– naast waterontharders ook regeneratiezout verkopen (zie
informatiebron 5)
– bij installatie van een waterontharder een zak regeneratiezout cadeau
geven.
Het ontslaan van installateurs
Vanwege de verwachte afzet van 2.500 waterontharders zal het aantal
fte's aan installateurs dat bij HWO in dienst is in 2025 worden verminderd.
2p 24 Bereken met hoeveel fte's het personeelsbestand verminderd kan worden
in 2025. Rond het aantal fte's af op één decimaal (zie informatiebron 4).
Met ingang van 1 januari 2025 worden 2 fte ontslagen.
Het ontslaan van het personeel kost HWO naar schatting in totaal
€ 18.000 aan ontslagkosten (transitievergoedingen en andere kosten).
Het verkopen van regeneratiezout
HWO gaat per 1 januari 2025 starten met de verkoop van regeneratiezout.
HWO heeft voor deze beslissing gegevens verzameld over de verwachte
afzet en kosten van regeneratiezout (zie informatiebron 5).
2p 25 Bereken voor 2025 de verwachte omzet uit de verkoop en levering van
het regeneratiezout.
Installateurs geven na de installatie van een waterontharder een zak
regeneratiezout cadeau aan de klant.
1p 26 Leg uit dat, op lange termijn, het cadeau geven van een zak
regeneratiezout kan leiden tot een hogere winstgevendheid voor HWO.
Conclusie
De directie van HWO wil weten of de onderneming in 2025 bij de
verwachte afzet van 2.500 waterontharders wél winstgevend zal zijn door
de drie maatregelen uit te voeren.
5p 27 Bereken of HWO door het nemen van de drie maatregelen in 2025
winstgevend zal zijn (zie informatiebron 5).
Vul hiervoor de uitwerkbijlage bij deze vraag in.
VW-0400-a-25-2-o
12 / 14
lees verder

### Pagina 13

Opgave 6

In 2021 heeft Carson Johansson 10.000 aandelen van het Zweedse SBB gekocht en deze sindsdien aangehouden. Tot zijn schrik ziet hij dat een aandeel SBB in december 2023 nog maar 4 Zweedse kronen waard is. Voor Carson is dit een reden om zich meer te verdiepen in SBB.

Hij leest onderstaande fragmenten uit de krant van augustus 2023:

"Zweedse vastgoedbeurs op omvallen"

SBB, een van de grootste vastgoedverhuurders van Zweden, is in grote problemen gekomen door een te hoge schuldenlast en stijgende interestpercentages. Dat is slecht nieuws voor beleggers die in de afgelopen jaren massaal in aandelen van SBB hebben belegd.

SBB kocht de afgelopen jaren gemeentepanden zoals scholen en verzorgingstehuizen. Om het vastgoed te kunnen kopen, bouwde het bedrijf een aanzienlijke schuld van 7 miljard euro op, die voor een groot deel bestond uit kortetermijnleningen.

Volgens het bedrijf waren deze leningen aanvaardbaar, omdat er een stabiele inkomstenbron van betrouwbare huurders tegenover stond.

Door de lage interest en stijgende vastgoedprijzen maakte het bedrijf een spectaculaire groei door en steeg de koers van het aandeel SBB. Toen in 2022 de interestpercentages echter snel begonnen te stijgen en vastgoedprijzen daalden, kwam het bedrijf in de problemen.

Carson leest dat de interestpercentages aan het stijgen zijn en dat dit, gezien de omvang van de schulden van SBB en de samenstelling daarvan, tot problemen leidt.

1p 28 Geef een verklaring waarom stijgende interestpercentages ongunstig zijn voor een bedrijf met relatief veel kortetermijnleningen.

Let op: de laatste vragen van dit examen staan op de volgende pagina.

VW-0400-a-25-2-o 13 / 14 lees verder ► ► ►

### Pagina 14

Carson vraagt zich af wat de gevolgen van hogere interestkosten van SBB zijn voor de elementen waarmee het beleggersrendement van aandelen SBB wordt bepaald.

29 (2p) Geef twee redenen waarom een toename van de interestkosten een ongunstig effect op het beleggersrendement van aandelen SBB kan hebben.

Carson hoopt dat de koers van het aandeel SBB eind december 2023 op het dieptepunt staat en besluit de aandelen SBB aan te houden. Hij probeert zijn risico te beperken door opties SBB te kopen.

30 (2p) Leg uit welk type opties Carson moet kopen om zijn risico te beperken.

Bronvermelding
Een opsomming van de in dit examen gebruikte bronnen, zoals teksten en afbeeldingen, is te vinden in het bij dit examen behorende correctievoorschrift.

VW-0400-a-25-2-o

14 / 14

einde